决战高通控制权,最大的变数仍在中国市场

2018-02-13 12:58 来源:四川新闻网

文/王云辉

  历时3月的反复拉锯之后,博通狙击高通的巨头并购大战,已进入最后的决战阶段。

  2月9日,高通对外表示,公司董事会成员一致投票决定,否决博通修改后的1210亿美元收购要约。

  博通随后回应称,这已是“最佳、最终”的价格。

  至此,双方难以再有回旋的余地,以一方彻底出局而告终成为最可能的结局。

  最终决战的战场,是将于3月6日召开的高通股东大会。届时,高通股东将投票决定,是继续支持现有董事,还是使用博通提名的候选人重组董事会。

  无论谁输谁赢,在双方的多轮博弈背后,无论是政商力量的调动、时间与机会的把握,长短利益的取舍,乃至对产业链的拉拢与背叛,都演绎了一场值得深入分析的经典案例。

  等尘埃落定之后,我会再写一篇长文,作为复盘。

  但现在,我更关注的是,在高通股东大会正式召开前,最后三周时间,这场决战还存在哪些可能的变数?

  如果博通成功并购高通,将刷新科技行业历史上的并购规模最高纪录,创造一家总市值将超过2000亿美元的半导体巨头,并对全球通信业乃至整个科技业的格局与走向,产生巨大影响。

  所以,在这个收购案背后,不仅仅是高通与博通的角力,更是牵扯了不同国家、行业与公司的利益,将它们卷入局中。

  现在,随着高通和博通的底线明朗化,更有可能扭转胜负的力量,已经转向场外。

  而且,最关键的一张牌,在中国手上。

  问题在于,中国要不要出牌,或是何时出牌?

  一

  2月9日,是一个关键的转折点。

  自2017年11月,博通正式向高通提交收购要约以来,双方已经有过多轮的试探和应对。但在此之前,双方的态度,以及对高通的定价,都一直存在变数。

  没有人知道,博通会不会再次提高要约价格,如果提高了,高通会不会接受……

  在这两个问题明确前,外界是不敢全力押注于某一方的,因为那可能变成为他人做嫁衣裳,最后李代桃僵。

  但现在,双方终于划定了各自的底线:高通明确否决了要约,博通明确了不再提高报价,双方都不再退让,将选择权交给股东来决定。

  这意味着,形势终于明朗化,未来的趋势演化,也回归到最根本的逻辑:如果高通能证明,公司形势向好,价值能持续成长,就能获得更多股东支持;反之,如果博通证明高通面临危机,长期形势不明,那么股东就更有可能支持博通。

  所以,未来三个月,双方的力量博弈焦点将在于:

  政策层面:推动针对高通的利好或利空政策出台,比如审核通过其重大事项等;

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